1602년 암스테르담 부둣가에서, 한 무리의 시민이 자기 돈을 한 배의 항해에 걸기 위해 줄을 섰다. 그날 발명된 건 *주식*이라는 종잇장이 아니라, *위험을 쪼개 파는 구조* 그 자체였다. 회사가 어떻게 사람과 분리됐고, 왜 그 분리가 4세기 동안 살아남았는지를 한 글로 풀어본다.

S&P 6주 연속 +2% 랠리, Nasdaq 사상최고, VIX 17. 그런데 화요일 4월 CPI는 호르무즈발 인플레이션과 셸터 인위 점프를 한 자리에서 마주친다. 컨센서스 헤드라인 +3.7% YoY · 코어 +2.7% YoY의 함정.

호르무즈가 닫힌 지 71일째에 El-Erian은 '4–8주 안에 안 풀리면 글로벌 침체'라고 못 박았다. FAO 식품지수는 3개월 연속 상승, EIA는 Brent $115/b 전망인데 VIX는 17.08 — 시장이 시계 소리를 못 듣는다.

정부 인정 피해자 38,503명, 75%가 20-30대. 빌라왕 사건부터 IMF 경고까지, 전세사기가 어떻게 시스템 구조 안에서 자라났고 일반인이 무엇을 해야 보증금을 지키는지 한 장의 흐름도와 8단계 체크리스트로 정리했다.

5월 7일 미국 10년물은 명목 4.41%, TIPS 실질 1.96%였다. 둘의 차 2.45%가 시장이 본 10년 평균 인플레다. 실질금리가 왜 모기지·빅테크·금·달러를 다르게 흔드는지 일반 독자 눈높이로 정리했다.